A empresa emite títulos para administrar seus negócios. O governo emite títulos para financiar projetos, como estradas com pedágio. Os emissores de títulos são devedores e os investidores em títulos são credores. Os investidores recebem receita de juros a cada ano e um retorno sobre o valor de face dos títulos no vencimento. Além da receita de juros, os investidores também podem obter lucros com a venda de títulos. Se a venda do título resultar em perda, a perda reduzirá o retorno total do investidor. Seu retorno total é ajustável para impostos e o valor presente das entradas de caixa do investidor.
Etapa
Parte 1 de 3: Calculando Títulos Ganhos com Juros
Etapa 1. Confirme a taxa de juros e o valor nominal dos títulos
A maioria dos títulos cobra uma taxa de juros fixa (chamada de taxa de cupom). Essa taxa de juros pode ser diferente da taxa de juros de mercado. Independentemente do tipo de título, você deve saber a taxa de juros nominal no certificado do título.
- A maioria dos títulos agora são emitidos na forma de um lançamento contábil manual. Ao comprar títulos, você receberá a documentação dos títulos que adquiriu. Em vez de receber um certificado físico de propriedade, você recebe um documento de terceiros, que verifica a propriedade do título. Este documento indica a taxa de juros e o valor nominal dos títulos adquiridos.
- A receita de juros de títulos é baseada no valor de face do certificado de títulos. O valor nominal será multiplicado por IDR 1.000. Multiplique a taxa de juros nominal pelo valor de face do título.
- Suponha que você compre um título no valor de $ 10.000.000 com uma taxa de juros de 6%. Como a taxa de juros é fixa, isso significa que o título pagará Rp.600.000 anualmente (Rp.10.000.000 * 0,06). Os pagamentos de juros são fixos mesmo que o preço do título no mercado flutue.
- O prêmio ou desconto sobre títulos refere-se ao preço de venda dos títulos. Os prémios e descontos são uma compensação para os investidores pela diferença entre a taxa de juro nominal da obrigação e a taxa de juro corrente do mercado. Se a taxa de juros atual do mercado for superior à taxa de juros nominal, o título é vendido com desconto. Se a taxa de juros atual do mercado for inferior à taxa de juros nominal, o título é vendido com um prêmio.
Etapa 2. Some a receita total de juros dos títulos
A receita de juros é parte do retorno total do título ao longo de sua vida. Verifique o número de anos de propriedade do título e calcule a receita de juros a cada ano.
- Use o método de contabilidade de competência para calcular a receita de juros. O método de competência reconhece a receita de juros no momento da aquisição. Se você detém títulos por vários meses do ano, a receita de juros é reconhecida apenas nesses meses de propriedade.
- O regime de competência não está relacionado aos pagamentos recebidos em dinheiro. A receita de juros é baseada na posse de títulos, não na data de pagamento dos juros.
- A maioria das empresas paga juros duas vezes por ano. Por exemplo, as datas de pagamento de juros de seus títulos são 1º de fevereiro e 1º de agosto de cada ano. Você calcula a receita de juros para o mês de dezembro. Como você mantém o título durante todo o mês de dezembro, tem direito a receber o pagamento de juros nesse mês. Você recebe a receita de juros integral em dezembro, embora os juros não sejam pagos até 1º de fevereiro do ano seguinte.
Etapa 3. Determine a receita de juros obtida após a venda dos títulos
Como as ações, os títulos podem ser comprados e vendidos por outros investidores. Como investidor, você pode manter títulos até o vencimento ou vendê-los antes do vencimento. Você pode vender títulos durante a semana.
- Se você vender um título, a venda terá um impacto na receita de juros total recebida. Por exemplo, os títulos pagam juros em 1º de fevereiro e 1º de agosto de cada ano. Você vende os títulos em 15 de dezembro.
- Para calcular o retorno total, você precisa saber a receita total de juros ao longo da vida do título.
- Digamos que o valor de face do título seja $ 10.000.000 com uma taxa de juros nominal fixa de 6%. Os títulos pagam Rp600.000 anualmente. Se os títulos forem mantidos por 5 anos completos, a receita total de juros é UM600.000 * 5 anos = UM3.000.000.
- Você também precisa calcular a divisão de juros para o ano. Nesse caso, você tem um título de 1 ° de janeiro a 15 de dezembro. O prazo de participação é de 11 dos 12 meses do ano. A receita de juros durante o ano é [(Rp600.000 * (11, 5/12) = Rp575.000].
- Você tem direito a receber receita de juros durante o prazo de propriedade, mesmo que os juros sejam pagos apenas meses depois.
- A receita total de juros para 5 anos e 11 meses é (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- A fórmula de retorno total pode envolver o número exato de dias em que o título é mantido. O número de dias em que os títulos são mantidos é baseado em 360 dias em um ano. O número de dias depende do emissor do título (entidade empresarial ou empresa governamental).
Parte 2 de 3: Calculando o ganho ou perda de capital
Etapa 1. Registre o preço de compra inicial de seus títulos
O ganho ou perda de capital faz parte do retorno total do título. Se você vender o título acima do preço de compra, terá lucro. Se o título for vendido abaixo do preço de compra, você terá prejuízo. Para calcular um ganho ou perda de capital, você precisa saber o preço de compra do título.
- Quando os títulos são emitidos, os títulos são primeiro vendidos da empresa emissora (ou entidade governamental) para o público. Os investidores compram títulos e os emissores obtêm dinheiro com a venda de títulos.
- Se você comprar um título quando ele for emitido, geralmente pagará o preço de face do título. O valor de face dos títulos é de IDR 1.000.000 ou seus múltiplos. Por exemplo, se você comprar um título com valor de face de $ 10.000.000 quando emitido, o dinheiro pago será de $ 10.000.000.
- Os títulos podem ser comprados e vendidos entre investidores quando são emitidos ao público. Por exemplo, a Bambang comprou títulos da Telkom quando foram emitidos pela primeira vez. A Bambang pagou em dinheiro o valor de Rp. 10.000.000. A Bambang pode optar por vender os títulos a qualquer momento até o vencimento dos títulos. O preço de venda dos títulos detidos pode ser mais ou menos do que R $ 10.000.000.
- Observe que os ganhos de capital são considerados rendimentos e são tributados. Então você tem que pagar impostos sobre os juros ganhos.
Etapa 2. Venda os títulos com desconto
Desconto significa que o preço de venda do título é menor que seu valor de face. Por exemplo, um título no valor de $ 10.000.000 pode ter um preço de mercado de $ 9.800. O mercado indica que os investidores não estão dispostos a pagar R $ 10.000.000 pelos títulos.
- As obrigações são avaliadas com desconto se a taxa de juro nominal da obrigação for inferior à taxa de juro nominal da nova obrigação. Em comparação, considere a compra de títulos recém-emitidos pelo mesmo emissor e com o mesmo vencimento.
- Por exemplo, a Telkom tem títulos no valor de Rp 10.000.000 e uma taxa de juros de 6%. Os títulos têm vencimento em 10 anos. As taxas de juros aumentaram. Os investidores podem comprar títulos da Telkom com taxa de juros de 7% e vencimento em 10 anos. Os títulos com taxa de juros de 6% agora têm valor inferior, porque a receita de juros recebida é menor do que os títulos com taxa de juros de 7%. O preço de mercado dos títulos cairá para menos de IDR 10.000.000.
- Se um investidor comprar um título por R $ 10.000.000 e vendê-lo por R $ 9.800.000, o investidor sofre uma perda de capital de R $ 200.000. As perdas de capital reduzem o retorno total dos títulos.
Etapa 3. Venda os títulos com um prêmio
Prêmio significa o preço do título acima de seu valor de face. Por exemplo, um título de $ 10.000.000 tem um preço de mercado de $ 10.100.000. O mercado indica que os investidores estão dispostos a pagar títulos mais do que seu valor de face.
- As obrigações são avaliadas com um prémio se a taxa de juro nominal das obrigações for superior à taxa de juro das obrigações recentemente emitidas. Compare seus títulos com títulos recém-emitidos pelo mesmo emissor com o mesmo vencimento.
- Por exemplo, a Telkom tem títulos no valor de Rp 10.000.000 e uma taxa de juros de 6%. Os títulos têm vencimento em 10 anos. As taxas de juros diminuíram. Os investidores agora podem comprar títulos da Telkom com uma taxa de juros de 5% e um prazo de 10 anos. Os títulos com taxa de juros de 6% têm agora um valor mais alto, porque a receita de juros recebida é superior aos títulos com taxa de juros de 5%. O preço de mercado dos títulos aumentará acima de IDR 10.000.000.
- Se um investidor comprar um título no valor de IDR 10.000.000 e vendê-lo por IDR 10.100.000, o investidor obtém um ganho de capital de IDR 100.000. Esse ganho aumenta o retorno total do título.
- Ganhos e perdas de capital podem ocorrer se os títulos forem vendidos e comprados antes de sua data de vencimento. Os investidores também podem comprar títulos com ágio ou desconto e mantê-los até o vencimento. Em cada caso, você pode ter um ganho ou uma perda.
Parte 3 de 3: Determinando o retorno total do título
Etapa 1. Some a receita total dos títulos
Você pode calcular o retorno total adicionando a receita de juros do título ao ganho ou perda resultante. O ganho ou perda é gerado com base na venda do título ou na manutenção do título até o vencimento.
- Por exemplo, você compra títulos com valor de face de IDR 10.000.000. Você mantém o título até o vencimento e recebe o valor principal de Rp10, 000.000. Não há ganho ou perda nos títulos. Os títulos pagam 6% de juros e são mantidos por 5 anos e 11 meses.
- O número 11 de 12 meses no último ano pode ser alterado para 0,958. A receita total de juros recebida até o vencimento é [(Rp10.000.000) X (6%) X (5.958 anos) = Rp.3.575.000]. O retorno total dos títulos é a receita de juros auferida (Rp3.575.000).
- Digamos que você compre os mesmos títulos e os mantenha com o mesmo vencimento. No entanto, títulos com valor de face de R $ 10.000.000 são vendidos a um preço de R $ 9.800.000. Você sofre uma perda de IDR 200.000. O retorno total dos títulos é (juros Rp3.575.000) - (perda de capital Rp200.000) = Rp3.375.000.
- Digamos que você compre os mesmos títulos e os mantenha com o mesmo vencimento. No entanto, títulos com valor de face de R $ 10.000.000 são vendidos a um preço de R $ 10.100.000. Você obtém um lucro de IDR 100.000. O retorno total dos títulos é (juros Rp.3.575.000) - (ganho de capital Rp100.000) = Rp.3.675.000.
Etapa 2. Ajuste o retorno total do título para o efeito fiscal
A receita de juros e os ganhos e perdas de capital serão tributados. Você deve considerar o valor da receita após a retenção de impostos.
- Suponha que a receita de juros e os ganhos de capital totalizem $ 3.675.000. Você paga um imposto de renda (PPh) final de 15% sobre a receita de juros e ganhos de capital.
- O retorno total após os impostos é de IDR 3.675.000 x 85% = IDR 3.123.750.
- A receita de juros está sujeita ao imposto final. Ou seja, a despesa de imposto de renda de juros não deve ser reconhecida como uma despesa e reduzir o lucro.
- A taxa de imposto incidente sobre o rendimento de juros e mais-valias sobre obrigações é a mesma, nomeadamente 15% de imposto sobre o rendimento final
- Observe que em alguns países você pode registrar perdas de capital para reduzir impostos. Você pode usar as perdas de investimento para reduzir os ganhos de capital. Dessa forma, o valor do imposto que você deve pagar será reduzido. Por exemplo, nos EUA, se suas perdas superarem os ganhos, você pode reduzir sua renda em até $ 3.000 em um ano fiscal. Enquanto isso, se sua perda for superior a $ 3.000, você pode reivindicar $ 3.000 no ano seguinte, e assim por diante, até que seja totalmente deduzido.
Etapa 3. Calcule o efeito das taxas de juros de mercado sobre os preços dos títulos
O preço de venda dos títulos varia de acordo com as taxas de juros de mercado da época. Se a taxa de juros atual do mercado for superior à taxa de juros nominal, os títulos são vendidos com desconto. Inversamente, se a taxa de juros atual do mercado for inferior à taxa de juros nominal, o título é vendido com um prêmio.
- Por exemplo, digamos que uma empresa venda títulos por $ 500.000, 5 anos, 10%, mas a taxa de juros de mercado atual é de 12%. Logicamente, você não gostaria de investir em títulos que rendem 10% se as taxas de juros de mercado atuais fossem mais altas (12%). Portanto, a empresa desconta o preço do título para compensá-lo pela diferença nas taxas de juros. Neste exemplo, a empresa venderá títulos a um preço de Rp.463.202.000.
- Por outro lado, digamos que a taxa de juros de mercado seja de 8%. Assim, uma taxa de juros nominal de 10% é um melhor retorno do mercado. A empresa sabe disso, então aumenta o preço de venda dos títulos e os emite com prêmio. A empresa emitirá títulos no valor de Rp500.000.000 a um preço de Rp540.573.000.
- Em ambos os casos, você ainda receberá pagamentos de juros com base no valor de face e na taxa de juros do título. A receita de juros anual do título é de $ 50.000.000 (Rp500.000.000 * 0,10).
- Quando o título vence, você recebe um retorno equivalente ao valor de face do título. Mesmo se os títulos forem adquiridos com prêmio ou desconto, o retorno no vencimento permanece ao par. Por exemplo, no exemplo anterior, a devolução recebida na data de vencimento foi de $ 500.000.000.
Etapa 4. Compreenda a diferença entre o rendimento e a taxa de juros
Rendimento ou rendimento é o retorno total do principal do título. O rendimento é influenciado pelas taxas de juros do mercado porque as taxas de juros do mercado afetam o preço de venda dos títulos, mas os rendimentos são diferentes das taxas de juros nominais e das taxas de juros do mercado.
- Calcule o rendimento com a fórmula do valor de face / preço do título.
- Com base no exemplo acima, a empresa emite títulos de IDR 500.000.000, 5 anos, 10% e uma taxa de juros de mercado de 12%. A Companhia vende os títulos a um preço com desconto de Rp.463.202.000.
- O pagamento anual do título é de IDR 50.000.000.
- O rendimento anual é IDR 50.000.000 / IDR 463.202.000 = 10,79%.
- No exemplo, quando a taxa de juros do mercado é 8%, o título está sendo vendido com prêmio e o preço é $ 540.573.000.
- O rendimento anual é IDR 50.000.000 / IDR 540.573.000 = 9,25%.
