O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um dos índices financeiros frequentemente usado pelos investidores para analisar ações. Esse índice mostra o grau de eficácia da equipe de gestão da empresa na geração de lucros com os recursos aplicados pelos acionistas. Quanto maior o ROE, maior o lucro gerado a partir do montante de recursos investidos, de forma que reflita o nível de saúde financeira da empresa.
Etapa
Parte 1 de 3: Calculando o retorno sobre o patrimônio líquido
Etapa 1. Calcule o patrimônio líquido (SE)
O patrimônio líquido é obtido pela diferença entre o ativo total (ativo total ou TA) e o passivo total (passivo total ou TL). Assim, SE = TA - TL. Essas informações podem ser obtidas nas demonstrações financeiras anuais ou trimestrais no site da empresa.
Por exemplo, uma empresa possui ativos totais de UM 750.000.000 e passivos totais de UM500.000.000. Assim, o patrimônio líquido é Rp750.000.000 - Rp500.000.000 = Rp250.000.000. Este valor é necessário para calcular o patrimônio líquido médio
Etapa 2. Calcular o patrimônio líquido médio (SEavg)
Calcule e some o patrimônio líquido no início do período (SE1) e no final do período (SE2) da empresa e, em seguida, divida por 2 para encontrar SEavg. Assim, os investidores podem medir as mudanças na lucratividade da empresa em um período ou ano.
- Por exemplo, calcule o patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2015 subtraindo o total de ativos e passivos. Faça o mesmo para o patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2014 e, em seguida, divida ambos por 2. Por exemplo, Rp750.000.000 (ativos) - Rp250.000.000 (passivos) = Rp500.000.000 para 31 de dezembro de 2014 e Rp1.250.000.000 (ativos) - Rp500.000.000 (passivos) = Rp750.000.000 em 31 de dezembro de 2015. O SEavg da empresa é (Rp500.000.000 + Rp750.000.000) / 2 = Rp625.000.000. Este valor é necessário para calcular o ROE.
- Você pode escolher a data de início do período do ano a qualquer momento e, em seguida, compará-la com a mesma data do ano anterior.
Etapa 3. Encontre o lucro líquido (lucro líquido ou NP)
O lucro líquido da empresa está listado nas demonstrações financeiras, para ser mais preciso na demonstração do resultado. O lucro líquido mostra a diferença entre receitas e despesas. Se a empresa está tendo prejuízo (as despesas são maiores que a receita), use um número negativo.
Etapa 4. Calcule o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
Divida o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio. ROE = NP / SEavg.
- Por exemplo, divida o lucro líquido de $ 1.000.000 pelo patrimônio líquido médio de $ 625.000.000 = 1,6 ou 160% ROE. Ou seja, a empresa gera 160% de lucro a cada rúpia investida pelos acionistas.
- A empresa é bastante lucrativa se seu ROE for de pelo menos 15%
- Evite investir em empresas com ROE inferior a 5%.
Parte 2 de 3: Usando Informações ROE
Etapa 1. Compare o ROE da empresa nos últimos 5 a 10 anos
Isso dará informações sobre o crescimento da empresa, mas não garante que ela continuará crescendo nesse ritmo.
- Você pode ver aumentos e diminuições ao longo do período devido ao aumento da dívida de empréstimos. As empresas não podem aumentar o ROE sem pedir fundos emprestados ou vender ações. O pagamento da dívida reduzirá o lucro líquido. A venda de ações reduz o lucro por ação.
- Propriedades com altas taxas de crescimento tendem a ter alto ROE porque são capazes de gerar renda adicional sem a necessidade de financiamento externo.
- Compare os valores de ROE de empresas do mesmo tamanho e setor. Talvez, o ROE seja baixo porque o setor em que você está tem uma margem de lucro baixa.
Etapa 2. Considere investir em uma empresa com baixo ROE (abaixo de 15%)
Talvez a empresa esteja adotando uma política importante, por exemplo, a dispensa de alguns de seus funcionários, o que resulta em números negativos de receita da empresa e baixo ROE. Assim, a medição da lucratividade de uma empresa pode estar errada se olhar apenas para o ROE e o nível de lucro / prejuízo. Avalie outras medidas de lucratividade para empresas com baixo ROE, como o nível de fluxo de caixa livre, antes de retirar a empresa da lista de investimentos.
Por exemplo, a receita líquida da empresa ABC diminui devido ao aumento das despesas devido a demissões, compras de novos equipamentos ou relocação de escritórios. A empresa não significa que não terá lucro no futuro, porque as políticas das grandes empresas geralmente acontecem apenas ocasionalmente
Etapa 3. Compare o ROE com o Retorno sobre Ativos (ROA)
ROA é o nível de capacidade da empresa de gerar lucros com cada rúpia de ativos que possui. Esses ativos incluem caixa em bancos, contas a receber da empresa, terrenos e edifícios, equipamentos, estoques e móveis. O ROA é calculado dividindo-se o lucro líquido (obtido na demonstração do resultado) e o ativo total da empresa (obtido no balanço patrimonial). Quanto menor o ROA, menor a lucratividade da empresa. As empresas podem ter números de ROA e ROE significativamente diferentes, devido ao endividamento da empresa.
- Ativos = passivos + patrimônio líquido. Dessa forma, empresas que não possuem dívida possuem o mesmo número de ativos e patrimônio líquido. Portanto, os valores de ROA e ROE da empresa são os mesmos.
- No entanto, se a empresa toma fundos emprestados e entra em dívida, os ativos da empresa aumentam (devido a um aumento no caixa) e o patrimônio líquido diminui (porque patrimônio = ativos - passivos).
- Quando o patrimônio líquido diminui, o ROE aumenta.
- Quando os ativos aumentam, o ROA diminui.
Parte 3 de 3: Avaliando o nível de saúde da empresa
Passo 1. Investigue o valor devido pela empresa
Se a empresa tem muitas dívidas, no papel o ROE da empresa será alto. Isso ocorre porque a dívida reduz o patrimônio da empresa e aumenta seu ROE. No entanto, o número de ativos também aumentou devido às receitas de caixa da dívida. Portanto, o ROA será menor porque o lucro líquido é dividido pelo ativo total.
Etapa 2. Calcule a relação preço / lucro (relação preço / lucro ou relação P / L)
Esse índice mostra o preço atual das ações da empresa em comparação com seu lucro por ação. A fórmula é: divida o preço de mercado por ação (preço de mercado atual da ação) pelo lucro por ação.
- Por exemplo, o preço de mercado atual por ação da empresa é IDR 25.000 / lucro por ação de IDR 5.000 = relação P / L de 5.
- Um índice P / L alto indica que os investidores esperam um alto crescimento dos lucros no futuro. Um baixo índice de P / L indica que a empresa não é atraente para os investidores ou está se saindo melhor do que as tendências anteriores. A relação P / L média desde o século 19 tem sido em torno de 16. 6.
Etapa 3. Compare os ganhos por ação da empresa
A empresa deve mostrar um crescimento contínuo na receita de vendas nos últimos 5 a 10 anos. Lucro (lucro) é o valor da receita auferida pela empresa após o pagamento de todas as suas despesas.
