No mundo dos negócios, o valor presente líquido (também conhecido como VPL) é uma das ferramentas mais úteis que existem para tomar decisões financeiras. Normalmente, o VPL é usado para estimar se uma compra ou investimento é mais valioso no longo prazo do que simplesmente investir algum dinheiro em um banco. Embora seja frequentemente usado no mundo das finanças corporativas, também pode ser usado para fins cotidianos. Em geral, o VPL pode ser calculado como somatório (P / (1 + i)t) - C para cada número inteiro positivo até t onde t é a duração do período de tempo, P é sua entrada de caixa, C é seu investimento inicial e I é seu desconto percentual. Para uma análise passo a passo, comece com a Etapa 1 abaixo!
Etapa
Método 1 de 2: Calculando VPL
Etapa 1. Determine seu investimento inicial
No mundo dos negócios, as compras e os investimentos costumam ser feitos com o objetivo de ganhar dinheiro no longo prazo. Por exemplo, uma empresa de construção pode comprar uma escavadeira para que possa assumir projetos maiores e ganhar mais dinheiro ao longo do tempo do que se economizasse dinheiro e só assumisse projetos menores. Esse tipo de investimento geralmente tem um único custo inicial - para começar a encontrar o VPL do seu investimento, identifique esse custo.
Por exemplo, vamos imaginar que você dirige uma pequena barraca de limonada. Você está pensando em comprar um espremedor elétrico para o seu negócio, o que irá lhe poupar tempo e esforço em comparação com espremer limões manualmente. Se o espremedor custar $ 100, $100 é o seu investimento inicial. Com o tempo, esse investimento inicial permitirá que você ganhe mais dinheiro do que ganharia se não tivesse investido. Nas próximas etapas, você usará o valor de seu investimento inicial de $ 100 para calcular seu VPL e determinar se "vale a pena" comprar um espremedor.
Etapa 2. Determine o prazo para análise
Conforme mencionado acima, as entidades empresariais e os indivíduos realizam investimentos com o objetivo de ganhar dinheiro a longo prazo. Por exemplo, se um fabricante de calçados adquire uma máquina de fazer calçados, o "propósito" dessa compra é que a máquina ganhe dinheiro suficiente para cobrir seus custos e tenha lucro antes de quebrar ou se desgastar. Para determinar o VPL de seu investimento, você deve determinar o período de tempo durante o qual está tentando determinar se o investimento atingirá o equilíbrio. Esse período de tempo pode ser medido em qualquer unidade de tempo, mas para os cálculos financeiros mais sérios, o ano é a unidade usada.
Em nosso exemplo de barraca de limonada, digamos que pesquisamos um espremedor de sumos que queremos comprar online. De acordo com a maioria dos comentários, o espremedor funciona bem, mas geralmente quebra após cerca de 3 anos. Neste caso, vamos usar 3 anos como o período de tempo em nosso cálculo de VPL para determinar se o espremedor recuperará seus custos de compra antes do momento em que provavelmente irá falhar.
Etapa 3. Estime as entradas de caixa para cada período de tempo
Em seguida, você deve estimar quanto dinheiro seu investimento trará para si mesmo a cada período de tempo que for gerado. Esses valores (ou "entradas de caixa") podem ser valores específicos conhecidos ou podem ser estimativas. No último caso, as firmas financeiras e firmas às vezes dedicam muito tempo e esforço para obter previsões precisas por meio da contratação de especialistas do setor, analistas e assim por diante.
Vamos continuar com nosso exemplo de barraca de limonada. Com base em seu desempenho anterior e sua melhor estimativa do futuro, você assume que usar um espremedor de $ 100 trará $ 50 adicionais no ano um, $ 40 no ano dois e $ 30 no ano três, reduzindo o tempo que seus funcionários precisam para gastar suco (economizando dinheiro). para o salário). Nesse caso, suas entradas de caixa esperadas são: '$ 50 no ano 1, $ 40 no ano 2 e $ 30 no ano 3'
Etapa 4. Determine a taxa de juros apropriada
Em geral, a quantidade de dinheiro doada é mais valiosa agora do que no futuro. Isso ocorre porque o dinheiro que você tem atualmente pode ser investido em uma conta que gere juros e obter valor com isso ao longo do tempo. Em outras palavras, é melhor ter $ 10 hoje do que $ 10 por ano no futuro, porque você pode investir $ 10 hoje e ter mais de $ 10 em um ano. Para o cálculo do VPL, você precisa saber a taxa de juros da conta ou oportunidade de investimento com o mesmo nível que o risco de investimento que você está analisando. Isso é chamado de "taxa de juros" e é expresso como um decimal, não um percentual.
- Em finanças corporativas, o custo médio ponderado de capital de uma empresa é freqüentemente usado para determinar as taxas de juros. No caso mais simples, geralmente você pode simplesmente usar a taxa de retorno (ROR) de contas de poupança, investimentos em ações, etc.
- Em nosso exemplo de barraca de limonada, suponha que, se você não comprar um espremedor de sumos, você investe dinheiro na bolsa de valores, onde se sente confiante de que pode ganhar 4% ao ano com seu dinheiro. Nesse caso, 0, 04 (4% expresso em decimal) é a taxa de juros que usaremos em nossos cálculos.
Etapa 5. Interesse seu fluxo de caixa
A seguir, pesaremos o valor de nossas entradas de caixa para cada período de tempo que analisarmos em relação à quantidade de dinheiro que ganharíamos com nossos investimentos alternativos no mesmo período. Isso é chamado de fluxos de caixa "interessantes" e é feito usando uma fórmula simples P / (1 + i)t , onde P é a quantidade de fluxos de caixa, i é a taxa de juros e t é o tempo. Não precisamos nos preocupar com nosso investimento inicial ainda - usaremos isso na próxima etapa.
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Em nosso exemplo da limonada, analisamos três anos, então temos que usar nossa fórmula três vezes. Calcule o fluxo de caixa anual com juros da seguinte forma:
- Primeiro ano: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Segundo ano: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Terceiro ano: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Etapa 6. Some os juros do fluxo de caixa e subtraia o investimento inicial
Finalmente, para obter o VPL total para o projeto, compra ou investimento que você está analisando, você deve somar todos os seus fluxos de caixa que rendem juros e subtrair seu investimento inicial. A resposta que você obtém para esse cálculo é seu VPL - ou seja, o valor líquido de dinheiro que seu investimento fará em comparação com o investimento alternativo que fornece a taxa de juros. Ou seja, se esse valor for positivo, você ganhará mais dinheiro do que se o tivesse utilizado em investimentos alternativos e, se o resultado for negativo, você ganhará menos. Lembre-se, entretanto, de que a precisão de seus cálculos depende de quão precisas são suas estimativas de suas futuras entradas de caixa e taxas de juros.
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Para o nosso exemplo de barraca de limonada, o valor VPL final projetado do espremedor seria:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Etapa 7. Decida se você vai investir ou não
Em geral, se o VPL do seu investimento for um número positivo, então seu investimento será mais lucrativo do que colocar dinheiro em seu investimento alternativo e você deve aceitá-lo. Se o VPL for negativo, seu dinheiro será melhor investido em outro lugar e sua proposta de investimento deverá ser rejeitada. Observe que se trata de generalizações - a realidade local, com muito mais frequência, vai para o processo de determinar se um determinado investimento é uma ideia inteligente.
- No exemplo da barraca de limonada, o VPL é de US $ 11,73. Como isso é positivo, podemos decidir comprar um espremedor.
- Observe que isso não significa que o espremedor elétrico só rende US $ 11,73. Na verdade, significa que o espremedor gera a taxa de retorno anual exigida de 4%, mais US $ 11,73 adicionais. Em outras palavras, é $ 11,73 mais lucrativo do que investimentos alternativos.
Método 2 de 2: usando o NPV. Equação
Etapa 1. Compare a oportunidade de investimento com seu VPL
Encontrar o VPL para várias oportunidades de investimento permite que você compare facilmente seus investimentos para determinar quais são mais valiosos do que outros. Em geral, o investimento com o VPL mais alto é o mais valioso porque o pagamento final é o maior em dólares atuais. Por causa disso, geralmente você desejará buscar o investimento com o maior NPV no passado (supondo que você não tenha recursos suficientes para buscar todos os investimentos com um NPV positivo).
Por exemplo, suponha que temos três oportunidades de investimento. Um tem um VPL de $ 150, alguém tem um VPL de $ 45 e outro tem um VPL de - $ 10. Nessa situação, buscaremos o investimento de $ 150 primeiro porque ele tem o maior VPL. Se tivermos recursos suficientes, buscaremos o próximo investimento de $ 45 porque é menos valioso. Não iríamos atrás de um investimento que fosse de - $ 10 porque, com um VPL negativo, ganharia menos dinheiro do que investir em uma alternativa com o mesmo nível de risco
Etapa 2. Use PV = FV / (1 + i)t para encontrar valores presentes e futuros.
Usando uma forma modificada da fórmula VPL padrão, é possível determinar rapidamente quanto uma quantia de dinheiro atual valerá no futuro (ou qual será a quantia de dinheiro futura hoje). Basta usar a fórmula PV = FV / (1 + i)t, onde i é sua taxa de juros, t é o número de períodos analisados, FV é o valor futuro do dinheiro e PV é o valor atual. Se você conhece i, t, FV ou PV, resolver a variável final é relativamente simples.
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Por exemplo, digamos que queremos saber quanto $ 1000 valerão em cinco anos. Se soubéssemos que, no mínimo, poderíamos ganhar uma taxa de retorno de 2% sobre esse dinheiro, usaríamos 0,02 para i, 5 para t e 1.000 para PV e resolveríamos para FV da seguinte maneira:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1.000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 × 1, 104 = FV = $ 1104.
Etapa 3. Encontre um método de pontuação para um VPL mais preciso
Conforme observado acima, a precisão de qualquer cálculo de VPL depende essencialmente da precisão dos valores que você usa para sua taxa de juros e seus fluxos de caixa futuros. Se sua taxa de juros estiver próxima da taxa real que você poderia ganhar com seu dinheiro para um investimento alternativo de risco igual e seus fluxos de caixa futuros estiverem próximos da quantia de dinheiro que você realmente ganhou com seu investimento, seu cálculo de VPL está correto. Para obter suas estimativas para esses valores o mais próximo possível de seus valores do mundo real, você pode querer prestar atenção às técnicas de avaliação de empresas. Como as grandes corporações muitas vezes têm que fazer grandes investimentos de milhões de dólares, os métodos que usam para determinar se um investimento é válido ou não podem ser bastante sofisticados.
Pontas
- Sempre tenha em mente que pode haver outros fatores não financeiros (como interesses ambientais ou sociais) a serem considerados ao tomar qualquer decisão de investimento.
- O VPL também pode ser calculado usando uma calculadora financeira ou um conjunto de tabelas de VPL, o que é útil se você não tiver uma calculadora para juros de fluxo de caixa.
