O Lucro sobre o Capital (LbM), também conhecido como retorno sobre o capital de investimento (LbMI), é um dos índices mais importantes a se considerar ao avaliar a lucratividade de uma empresa. Esse índice mede quanto dinheiro uma empresa ou investimento pode gerar com o capital investido. Embora importante, o LBM raramente é relatado pelas empresas. Veja como determinar esse índice com base no balanço patrimonial e na demonstração de resultados
Etapa
Método 1 de 2: Cálculo do lucro sobre o capital
Etapa 1. Compreenda a equação
Veja a Etapa 5 abaixo. Este cálculo é simples, desde que você tenha todas as variáveis, conforme resumido a seguir.
Etapa 2. Encontre o lucro líquido de um determinado ano na demonstração de resultados
Normalmente, essas informações estão na linha de fundo. A demonstração de resultados aqui apresentada foi retirada de uma empresa pública de boa reputação. O relatório mostra que o lucro líquido da empresa no ano encerrado em 31 de dezembro de 2009 foi de Rp. 149.940.000. (Observe que todos os números neste relatório estão em bilhões).
Etapa 3. Subtraia quaisquer dividendos que a empresa possa emitir
A empresa não é obrigada a emitir dividendos, nomeadamente rendimentos que são distribuídos aos acionistas. A Apple, por exemplo, é conhecida como uma empresa que não emite dividendos, embora suas finanças estejam saudáveis. No entanto, o dividendo total deve ser listado na demonstração de resultados, embora você possa ter que percorrer os números para encontrá-lo.
Etapa 4. Com base no balanço patrimonial, determine a quantidade de capital no “início” de um determinado ano
Some a dívida e o patrimônio líquido total (que inclui ações prioritárias, ações ordinárias, excedente de capital e lucros retidos).
- O balanço da empresa no início de 2009 aparece na coluna do meio. Com base nos números do balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2008, o capital total era de Rp 4.488.911.200 (dívida de longo prazo) + Rp 1.423.444.000 (patrimônio líquido total) = Rp 5.912.355.200.
- Mais uma vez, lembre-se de que todos os números deste saldo estão em bilhões.
- Observe também que apenas a dívida de longo prazo é incluída porque a dívida de curto prazo, por definição, vence no máximo um ano, portanto a empresa não usa o dinheiro para todo o ano de ganhos.
Etapa 5. Subtraia os dividendos do lucro líquido e, em seguida, divida pelo capital total
O resultado é um ganho de capital. Neste exemplo, o retorno sobre o capital é $ 149.940.000 / Rp5.912.355.200 = 0,025 ou 2,5%. Isso significa que a empresa obteve um lucro de 2,5% sobre o capital disponível em 2009.
Método 2 de 2: Ingestão de LbM
Etapa 1. Por que o Lucro sobre o Capital (LbM) é importante?
. O LbM é uma medida da eficácia de uma empresa na conversão do capital do investidor em lucro. As empresas que conseguem gerar de forma consistente LbM de 10% a 15% significa que são boas em devolver o dinheiro investido a seus acionistas e detentores de títulos. Se você está procurando uma empresa para investir, esse índice vai ajudar muito.
Encontre alto LbM. Quanto maior o LbM, melhor a empresa transformará dinheiro em lucro
Etapa 2. Reconhecer que um LbM pode fornecer uma visão holística
Suponha que haja uma empresa com uma receita líquida de Rp. 500 milhões e deva Rp. 100 bilhões. A empresa obteve então uma receita líquida de IDR 1 bilhão, de modo que sua receita líquida aumentou 100%. Se você olhar apenas para o crescimento da receita, não perceberá que a empresa precisa de IDR 100 bilhões em dívidas para criar IDR 1 bilhão em crescimento. Seu 1% LbM não é muito impressionante.
- Esta analogia pode ajudar: imagine jogadores de basquete. Você pode argumentar que um jogador que tem uma média de 15 pontos com 20 arremessos por jogo joga brilhantemente se consegue marcar 30 pontos. Mas se você notar que ele fez 60 arremessos para conseguir esses 30 pontos, pode pensar que o jogo dele não era realmente tão bom porque ele estava menos no alvo do que o normal quando colocou a bola na cesta.
- LbM também é semelhante. Na analogia do jogo de basquete, é o LbM que mostra o quão eficiente um jogador é na hora de marcar.
Etapa 3. Reconheça que o LbM supera outras proporções em certas situações
O lucro sobre o capital é uma medida melhor do retorno sobre o investimento do que o retorno sobre o patrimônio líquido (LbE) ou o retorno sobre os ativos (LbA). O patrimônio líquido não descreve todo o capital que uma empresa usa para financiar suas operações. Portanto, o retorno sobre o patrimônio líquido parece ser alto para uma empresa apoiada por uma pilha de dívidas.
- Por exemplo, se você colocar IDR 1.000.000 para iniciar um negócio, tomar emprestado IDR 10.000.000 e fazer IDR 500.000 após um ano, seu retorno sobre o patrimônio líquido será IDR 500.000 / IDR 1.000.000, ou 50% ao ano. Parece razoável, certo? Sim, ele é. O retorno real sobre o capital investido é IDR 500.000 / (Rp 1.000.000 + IDR 10.000.000) = 4,55%, um valor mais razoável.
- Os ganhos sobre os ativos, por outro lado, não são confiáveis porque, por melhores que sejam, os números da planta e da propriedade são estimativas aproximadas (uma vez que geralmente não há mercado pronto para ambos), enquanto o ágio e os ativos intangíveis estão nas estimativas dos ativos. geralmente uma estimativa baseada em acordo.
Etapa 4. Observe a receita gerada pela própria atividade empresarial, não por atividades acessórias
Observe o balanço patrimonial de uma empresa e procure itens como "ganhos cambiais". Você tem que incluir no lucro líquido? Não. Esse tipo de lucro incidental não é essencial para os resultados líquidos da empresa. Se incluído no índice LbM, esse tipo de atividade incidental irá turvar os números no balanço patrimonial. Tudo o que você precisa incluir são as principais operações de negócios se estiver pensando em receita.
