A relação preço de aquisição (relação preço-lucro ou relação P / L), é uma ferramenta analítica usada pelos investidores para determinar a viabilidade de compra de uma ação. Em essência, a relação P / L informa quanto dinheiro você tem que investir para ganhar cada $ 1 de lucro. Uma relação P / L baixa é considerada melhor porque o custo de investimento por Rp1 de lucro é menor. Ao mesmo tempo, empresas com altos índices de P / L tendem a ter maior crescimento de lucros no futuro do que empresas com baixos índices de P / L. Este artigo fornecerá um guia para calcular a relação P / L e seu uso como ferramenta de análise de estoque.
Etapa
Parte 1 de 2: Calculando a Razão
Etapa 1. Aprenda a fórmula
A fórmula para calcular o índice P / L é bastante simples: valor de mercado por ação dividido pelo lucro por ação (lucro por ação ou EPS). A forma da fórmula é a razão P / E = (P / EPS), onde P é o preço de mercado e EPS é o lucro por ação.
Etapa 2. Encontre informações de valor de mercado
O valor de mercado de uma ação é muito fácil de saber. O valor de mercado é quanto custa comprar uma ação de uma empresa de capital aberto na Bolsa de Valores. Por exemplo, em 4 de novembro de 2015, o preço de mercado das ações do Facebook era Rp.103.940. O preço de mercado atual de uma ação pode ser encontrado pesquisando o símbolo da ação (geralmente quatro letras ou menos) ou o nome completo da empresa seguido da palavra "ação".
- O preço do mercado de ações está sempre mudando, de modo que a relação P / L também muda. Ao procurar o preço de mercado de uma ação, simplesmente ignore o preço médio, alto ou baixo da ação. O valor de mercado atual é suficiente para encontrar a relação P / L.
- Você deve escolher um preço específico apenas se for comparar os índices P / L de duas empresas diferentes. Nesse caso, o preço de mercado estimado usado (por exemplo, o preço de abertura em um determinado dia ou o preço atual exato) deve ser o mesmo para ambas as empresas.
Etapa 3. Encontre o valor do Lucro por Ação
Os analistas financeiros geralmente usam algo chamado de índice P / L à direita. Nesse caso, o EPS é calculado com base no lucro líquido dos últimos quatro trimestres (12 meses), contabilizando os desdobramentos de ações e, a seguir, dividindo pela quantidade de ações em circulação no mercado. No entanto, os analistas também podem usar um índice P / L projetado que usa os lucros previstos para os próximos quatro trimestres.
- Os valores de EPS geralmente estão disponíveis em sites financeiros na seção de relatórios de ações. Basta fazer uma pesquisa em um mecanismo de pesquisa da Internet. Se você mesmo deseja calcular o valor do EPS de uma empresa, a fórmula é a seguinte: (Lucro líquido - Dividendo sobre ações preferenciais / Número médio de ações ordinárias em circulação). É importante ressaltar que algumas fontes utilizam a quantidade de ações negociadas no final do período (ao invés da média de ações em circulação no período).
- Devido a variações ligeiramente diferentes da fórmula, diferentes fontes relatam diferentes valores de EPS para a mesma empresa. No entanto, esses valores são normalmente calculados para obter um valor EPS médio.
Etapa 4. Calcule a relação de custo
Uma vez obtidos os valores para as duas variáveis, tudo o que você precisa fazer é inseri-los na fórmula para calcular a relação P / L. Vamos usar o exemplo de uma empresa pública genuína. Em 5 de novembro de 2015, o Yahoo! vende suas ações a um preço de Rp. 35.140.
- A primeira parte da fórmula do índice P / L foi obtida, ou seja, o preço do mercado de ações de R $ 35.140.
- A seguir, precisamos encontrar o valor EPS do Yahoo !. Basta digitar “Yahoo!” e “EPS” nos motores de busca da Internet, se não quiser calculá-lo sozinho. Em 5 de novembro de 2015, o valor EPS do Yahoo! é Rp250 por ação.
- Divida o IDR 35.140 pelo IDR 250 e obtenha a relação P / L do Yahoo! por volta de 141.
Parte 2 de 2: Analisando a relação
Etapa 1. Compare a relação P / L com outras empresas do mesmo setor
A relação P / L é inútil por si só. Este valor não tem sentido se não for comparado ao índice P / L de outras empresas do mesmo setor. Empresas com baixos índices de P / L são consideradas “mais baratas”. Os investidores podem obter lucros com os preços baixos das ações. No entanto, essa análise não é suficiente para determinar a decisão de compra de ações de uma empresa.
- Por exemplo, as ações ABC são vendidas por $ 15.000 / ação e sua relação P / L é 50. Ações XYZ são vendidas por $ 85.000 e sua relação P / L é 35. É mais barato comprar ações XYZ, embora o preço seja mais alto.. Isso ocorre porque o investidor paga R $ 35 por R $ 1 de lucro, enquanto nas ações ABC, o investidor paga R $ 50 por R $ 1 de lucro.
- O índice P / L é inútil quando comparado a firmas diferentes. Cada setor tem uma taxa de valorização e crescimento muito diferente. Portanto, a relação P / L só pode ser comparada se as empresas medidas forem semelhantes em tamanho e tipo de setor.
Etapa 2. Reconhecer que o índice P / L pode ser influenciado pelas expectativas dos investidores quanto ao valor futuro da empresa
Embora tenha sido frequentemente considerado um indicador de valor no passado, o índice P / L também é um indicador das expectativas dos investidores para o futuro. Isso ocorre porque os preços das ações são um reflexo da mentalidade dos investidores sobre o desempenho futuro das ações. Portanto, uma empresa com uma alta relação P / L pode significar que os investidores têm grandes esperanças para o crescimento da empresa no futuro.
Por outro lado, um baixo índice P / L indica uma empresa que está subvalorizada ou teve um desempenho melhor hoje do que no passado. Em outras palavras, o índice P / L não pode ser usado como um fator único na determinação da decisão de compra das ações de uma empresa
Etapa 3. Reconhecer que a dívida pode reduzir o índice P / L de uma empresa
Ao aumentar os empréstimos comerciais, o risco da empresa aumentará e reduzirá seu índice P / L. Muita dívida (alto risco) reduzirá o desejo dos investidores de investir, mas a dívida geralmente aumenta o lucro da empresa, aumentando assim o índice P / L. No entanto, se os lucros da empresa realmente diminuírem, a parte do retorno aos acionistas será reduzida porque a empresa priorizará os retornos aos credores primeiro. No entanto, para duas empresas no mesmo ramo de negócios, as empresas que possuem um valor justo de dívida apresentam uma relação P / L inferior do que as empresas sem dívida. Lembre-se disso ao usar o índice P / L como ferramenta de análise da empresa.
